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采购经理人指数显示内地经济更好?行业:尚未见底

日前,兴业证券宏观策略研究小组表示,虽然今年3月的经济数据有所改善,但这并不意味着内地经济已经见底。中长期而言,内地经济增长的下行趋势尚未结束。

日本国家统计局发布的数据显示,3月份制造业采购经理指数(PMI)为50.5,回到50点以上。

有大陆业界人士表示,3月份PMI远远超出业界之前的预测,显示大陆经济已经好转,之前说大陆一季度经济继续下滑的观点有误,甚至有的人说,大陆经济的拐点提前到来。一些内地业内人士表示,3月份的采购经理人指数远超行业此前预测,表明内地经济有所改善。此前认为中国内地经济第一季度继续下滑的观点是错误的。有人甚至说,内地经济的转折点已经提前到来。

然而,法国兴业证券宏观战略研究小组认为,制造业采购经理人指数(PMI)不仅在3月份迅速反弹,而且该小组的后续预测也指出了3月份许多经济指标有所改善的迹象。中国的工业增长率可能更高,社会金融增长率可能更强,社会金融增长率可能更高或更高,进口增长率可能有所提高,所有这些都显示出短期经济稳定的迹象。

然而,从中期和长期来看,经济增长的下降趋势可能还没有结束。

3月份经济企稳的原因是兴业宏观认为,短期经济数据的逐步企稳、金融状况的改善、政策刺激步伐的推进以及新年错位效应等多种因素的综合作用,都有助于短期经济的逐步企稳。

兴业宏观(Societe Generale macro)表示,虽然由于多种因素叠加,短期经济显示出阶段性稳定的迹象,但这并不是中长期经济已经见底并将反弹趋势的信号。

由于中国的股权资产正处于战略配置期,在全球风险偏好较低、利率大幅下降的背景下,2019年中国经济增长将相对受限于上下空之间,经济既不会“崩盘”,也不会“快速取胜”

华泰证券的李超也认为,疲弱的利润数据表明,工业生产的后续行动疲弱。当局可能会削减税收和电费,但也可能会降低利率。预计央行可能在第二季度降息。

英国经济研究机构资本经济(CapitalEconomics)的一份报告称:“我们怀疑这是由于最近债券发行的加强和地方政府更强有力的财政政策支持。

因为在三月份,天空之光彩票网络行业的官方采购经理人指数与基础设施支出的加速一致。

开投宏观仍预计中国经济增长在短期内将再次走弱。

因为中国最近的信贷增长轨迹仍将导致未来几个月中国经济放缓,而土地购买量的大幅下降也表明房地产建设疲弱,这可能抵消基础设施支出增长带来的大部分支持。

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